鍍鋅帶方管市場交易概率資訊

鍍鋅帶方管交易是一個系統性工程，里面包含著一些確定性的因素，但更多的是不確定性的因素。對于整體的鍍鋅帶方管交易而言，中間需要面對各種各樣的選擇：選擇交易什么品種，選擇交易的方向，選擇交易的時間，選擇交易的數量，選擇資金的分配比率，使用比率……交易就是一場不斷做決策的過程。而做決策就必然需要判斷，判斷市場的大勢是漲還是跌，判斷振蕩行情還可能延續多久，在市場里所做的任何判斷都不可能是絕對的，都帶有一定的概率。這次所做的判斷，正確率可能達到80%，這意味著該判斷存在20%的錯誤機會。20%的錯誤機會卻可能讓你所有的資本100%的打水漂。我們在交易的時候，不僅要注意80%的獲勝機會，同時也要做好防范出現20%不利機會的風險。

    從鍍鋅帶方管品種角度出發，交易可能分很多種。有些人可能喜歡專注于某些品種，因為他對這個品種熟悉，對它價格變化的規律有較好的把握。這種風格有一個缺點：就是當這個品種走入振蕩行情的時候，就可能需要捱很長的時間；有些人可能同時關注很多品種，這種做法的好處是可以覆蓋更多的機會，而且為概率論的應用進行更好的鋪展。對于不同品種的行情把握我們有所不同：很可能在這段時期，我們有較大的把握判斷銅價會上漲，但是對于塑料的走勢我們完全胸中無數；而在下一個階段，我們可能有八成的把握認定棉花要跌，但是對鋅價的波動卻毫無概念；——在交易上，我們務必要選擇那種成功概率大的品種，才有可能為自己帶來最大的收益，并同時把風險降到最低程度。
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    在討論市場行情之前，我們必須首先認識到一點：我們面對的是一個不確定性的世界，對于鍍鋅帶方管者而言，整個市場更是充滿著不確定性。沒有人可以有100%的把握告訴我們，市場中哪一個品種會漲，哪一個品種會跌，即便有人說對了方向，可是那種預測仍舊是一個概率的結果，因為在結果驗證之前，沒有人可以信心滿滿的告訴我們市場變動的方向，對于市場的任何一種預測它一定存在著錯的可能，哪怕這種錯誤的概率很低，10%或者1%，它的結果就只能是概率性的，而不是確定的。

    任何一個交易，實際上都包含著對未來走勢的預測。鍍鋅帶方管者在做買入或者賣出的決策之前，他實際上已經是對行情做出預測了。——不要說交易的人永遠不對行情做出預測。難道交易者做出買多決定的時候，不是認為行情未來向上走的可能性要大于向下走的可能性嗎？難道交易者在做出賣空決定的時候，不是認為行情未來向下走的可能性要大于向上走的可能性嗎？當然，交易者在做出觀望的時候，可能是由于兩個原因所引起：一個是交易者認為行情處于振蕩期間，沒有機會入市；另一個是行情波動起伏較大，難以判斷。

    在生活中，我們可以有很多確定性較大乃至我們可以完全忽略不確定性的例子：比如列車的運行時刻。如果有一個地方需要在一個時間趕到，比如說趕飛機，那么我們可能會面臨多種選擇：地鐵、出租車、公車。達成這個目標我們可能有幾個要求，比如說行車路程當中的舒適度，這點出租車可以提供最高的價值；路上所花費的時間；使用最小的成本。等等。但是最最重要的是我們要在固定的時間到達目的地。為了在固定的時間到達目的地，我們往往可能更加偏好于地鐵。因為地鐵的運行時間較為確定。選擇公共汽車當然成本最低，但是由于堵車等現象會可能造成誤點，當然我們可以提前很長時間來規避誤點現象的發生，但是這又在另一方面造成了時間成本的浪費。對于出租車而言，同樣也是要面臨堵車的問題，另一方面出租車的費用也相對較高，在距離較短的情況下我們可以做此選擇。但是在距離較遠的情況下，選擇出租車就需要滿足兩個條件：一個是費用上面要承受得起，另一個是路途當中發生堵車的概率較低。這個例子可以給我們的啟迪是在做交易策略的時候，如果我們在資金上不能承受短期的虧損，那么我們務必要選擇安全的方案，務必要選擇成功概率大，風險小的策略；而當我們在資金上可以容忍較大的回撤，而同時我們又有把握在從長期的角度來看，這個策略獲利的概率很高，那么我們就可以選擇這樣的策略。總之，不同的目標根據不同的策略的概率不同，將要做出不同的抉擇。

    我們通常是使用歷史經驗來定義概率大小的。正如我們判斷一場足球比賽的勝負，我們往往可能會參考兩支球隊以往的交鋒戰績。這種方法誠然是有效的，但是仍舊存在缺陷。因為歷史并不代表未來。向上扔10次硬幣，10次都是正面并不代表第11次就會出現反面；歷史上多次出現價格突破某均線之后形成上漲趨勢并不代表未來也一定能夠完成這段過程。總之，我們必須承認一點，歷史數據告訴我們對于概率的判斷很可能是有效的，但是并不是完全的。

    所以在交易的時候我們要銘記一點：有些規律盡管歷史上看非常有效，但我們仍舊不能不防止規律的例外發生。因為規律畢竟只是規律，而不是定律。定律不允許有例外，一旦有一個例外發生這條定律即被推翻，但規律不同。規律沒有那么嚴格。而對于價格的預測，只能是規律而無法成為定律。提到這一點就和交易當中的止損密切相關。所謂的止損，實際上就是對規律例外的一種防范。任何一個完整的交易策略當中，一定要包含止損的策略。這就好比在寫字樓里準備滅火筒，從事后來看，一座寫字樓也許可能從興建開始到最后報廢被炸掉都可能沒有發生過一次火災，但這并不能排除寫字樓準備滅火筒的意義。因為一旦火災發生將可能產生非常巨大的損失，而預備一個滅火筒的成本是非常低的。

    如何去判斷一個策略的回報的概率大小？這個問題無法得到精確的回答。但是對于不同品種，卻可以有概率大小的比較。

    經濟學在研究個人行為的時候曾經引入過一個非常重要的概念：效用。并且在最早的時候曾經使用基數效用對個體行為進行分析。但基數效用在實際應用當中卻很難取得良好的效果：因為我們永遠不可能對效用的大小進行量化，我們永遠不可能知道如果看電影的效用是100的話，那么去吃一次麥當勞的效用是50或者還是70？如果駕乘勞斯萊斯的效用是1萬的話，那么駕乘奔馳的效用到底是5000還是3000？(盡管這些東西都是可以用金錢來進行計量的，但是對于個人效用的大小卻無法使用金錢進行精確的比照，因為對于每個人來說都存在一個“消費者剩余”的問題。也就是任何一個商品帶給個人的效用是大于為得到這個商品所付出的貨幣所帶給個人的效用的。而這部分“剩余”的大小是主觀的，是很難使用數字來精確衡量的)對于具體的數字大小，即便是本人也無法做到精確的了解，因此在經濟學的發展過程中引入了序數效用論：我們或許不知道兩個東西給我們帶來的效用精確值是多少，但是我們卻可能知道到底哪個東西給我們帶來的效用高，并據此作出決策與判斷。
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    所以根據這個原理，我們也可以相應的在交易策略上做出決策。我們設計出各種不同的策略，我們無法精確計算出每種策略所能給我們帶來的回報和風險，但是我們在大致上可以賦予每個策略不同的概率，我們可以判斷出A策略相對B策略帶來的回報更高，而兩者的風險大致相當。用經濟學的話語來說，選擇用A策略替代B策略是一種帕累托改進。
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    除了在相同風險條件下的策略的改進之外，我們也可以通過改變回報來了調整風險大小，通過調整風險大小來改變回報。因為在正常條件下，風險與回報必然成正向關系。我們希望一個策略的風險要小一點，那么我們可以選擇回報小的策略；而當我們希望得到較大的回報的時候，我們可以以承擔一定風險作為代價，選擇具有更高回報的策略。
鍍鋅帶方管傾向于選擇回報概率高的策略
    在策略的選擇上，我們傾向于選擇回報概率高的策略。比如說4月中旬，國內連續出臺房地產緊縮政策，這對于國內市場而言無疑是重大的利空消息。從事前的角度出發，我們應該可以預計與房地產相關的行業將可能面臨較大的壓力。諸如房地產行業股票、鍍鋅帶方管、鋁等品種。而那些與房地產關系不大的品種，如果此時做空，那么獲利的概率相對會較低。這是從事前分析的角度來說。從事后角度來看，鋁價在此后跌了17.65%，而鋅則跌了30.79%，選擇鋅作為做空的品種所得到的回報會更大。這就是事前分析所采用概率和事后分析信息已經面面俱到的分別：在鋅價真正經歷下跌之前，這個過程對于我們而言是不確定的，我們唯一可以確定的是由于受房地產調控的影響，鋁價下跌的概率將非常大。因此在事前選擇策略的時候我們可能會優先考慮選擇鋁作為做空的對象。

    鍍鋅帶方管策略可以有千百上萬種，這個市場關于品種的選擇就有無數種。另外結合套利等策略方式有很多種組合。我們要先建立我們的目標：我們可以實現的收益，我們所能承受的風險，再具體建立細節的交易模式。一般來說，我們希望建立的鍍鋅帶方管策略是收益要越大越好，而風險要越小越好，我們要對各種鍍鋅帶方管策略進行評估，因此我們要選擇那些符合我們要求的概率大的鍍鋅帶方管策略。

    交易與象棋的比方。盡管人類發明了國際象棋大師深藍，我們知道計算機指揮下的象棋是完全透過計算的方式，它透過計算每一步可能的棋步，然后從中挑選最優的走法。這個算法由于指數增長的關系，到最后的計算量是非常龐大的。如果按照每一步棋布20個走法來算，到最后計算出來的棋局數約有10120，這是一個非常龐大的數字。而人腦下棋的方式卻截然不同。人腦會在下棋過程中不斷吸取經驗和教訓，記住不同的棋局，發現特定的技巧和策略。人腦在判斷復雜棋局的時候更多的是采用模糊的算法，按照圍棋的說法，講究的是“勢”。而這種宏觀的模糊的“勢”是很難利用精確的方式表達并計算出來的。當一個局面復雜到無法精確計算和描述的時候，不確定性就變得格外明顯，這個時候就不得不使用概率來對現象進行描述。

    交易有同樣的道理，當兩個人交易的時候，交易行為非常簡單，我們可以看得一清二楚。但當市場擴大，變成10個人，100個人，10000個人，乃至上億人進行交易的時候，整個交易情況就變得非常復雜，計算機根本不可能做到完全的模擬，更不用說人腦可以對其進行精確計算了。每個人的交易心理各有不同，而一些些小的差異都有可能透過蝴蝶效應得到不斷的放大。因此從細節角度企圖從小到大來計算市場價格變化來理解價格是很難得到有效結論的。唯一的辦法只能是采取模糊的方式，不必務于精純，但求觀其大略。

    因此在制定交易策略的時候，可以對所有可能采取的交易品種按照交易目標進行排序。率先選擇出那些判斷概率明確的品種。而把不那么明確的品種放在后面作為備選。做好交易的進場時點與退場時點。盡可能在交易開始之前把交易過程當中可能發生的各種細節因素考慮到并做好應對策略。交易是一個系統性的工程，“夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況于無算呼!"(《孫子兵法?計篇》)。對于未來市場局勢的把握，任何人都不可能做到百分之百的細節掌握，但是至少從概率意義上的把握還是相當必要的。