鍍鋅帶方管現貨價格出現企穩跡象

與鍍鋅帶方管市場不同，3月份國內鍍鋅帶方管市場延續前期下跌走勢，甚至有過之而無不及。鍍鋅帶方管期貨價格也是節節下跌，盤中突破2000點整數支撐，呈空頭排列走勢。不過，時間總會修正市場。當前的鍍鋅帶方管期貨價格已基本消化了市場的利空因素，繼續下跌的可能性不大，相反有可能因前期的下跌而催生出一輪新的緩漲行情。

    現貨價格出現企穩跡象
鍍鋅帶方管現貨價格出現企穩跡象


    2月鍍鋅帶方管材市場價格大幅回落，造成國內鍍鋅帶方管價格從產地到港口輪番下跌，其中渤海商品交易所鍍鋅帶方管現貨結算價3月下跌約150元/噸，接近去年下半年的整體跌幅。但是，同期上游煉鍍鋅帶方管煤市場跌幅不大，進入3月后，煉鍍鋅帶方管煤價格甚至觸底反彈，并已接近前期下跌水平，造成鍍鋅帶方管化廠經營狀況繼續惡化。

    目前，雖有部分鍍鋅帶方管企對鍍鋅帶方管化企業施壓，要求降低鍍鋅帶方管出廠價，但主流市場鍍鋅帶方管價格已有企穩跡象。隨著鍍鋅帶方管庫存下降，預計鍍鋅帶方管廠將開始實施一定量的采購計劃，推動鍍鋅帶方管市場交投轉好。

    鍍鋅帶方管需求繼續改善，鍍鋅帶方管現貨價格出現企穩跡象



    自去年下半年開始，受全球經濟衰退、國內房地產持續調控、鐵路投資停滯等因素影響，鍍鋅帶方管行業陷入長期低迷狀態。農歷新年伊始，國內鍍鋅帶方管材價格虛漲一周，隨后的一輪下跌宣布今年"開門紅"行情徹底破滅。之后，隨著市場預期轉好，工地開工率提升，鍍鋅帶方管材需求緩慢增加，各大鍍鋅帶方管廠也相繼上調產品出廠價，行業漸入"小佳境"。

    3月中旬，主要城市三級螺紋鍍鋅帶方管均價回升至4500元/噸左右，較2月低點漲200元/噸左右，但仍大幅低于去年同期水平。這說明一季度市場需求啟動緩慢。同期，噸鍍鋅帶方管毛利有所上漲，國內粗鍍鋅帶方管產量明顯回升。據中鍍鋅帶方管協統計，3月上旬重點企業粗鍍鋅帶方管日產量158.58萬噸，旬環比增2.49%；全國預估粗鍍鋅帶方管日產量189.8萬噸，旬環比增13.08%，與去年同期相差不大。

    此外，市場資金面逐漸寬松。近幾周鍍鋅帶方管市票據貼現率下調明顯，貿易商囤貨意愿增強，對鍍鋅帶方管行業將產生一定的利好。3、4月份，鍍鋅帶方管行業很可能將延續上行走勢。

    鍍鋅帶方管、鍍鋅帶方管期價走勢長期趨同

    我國鍍鋅帶方管行業占鍍鋅帶方管消費比重為85%左右，鍍鋅帶方管行業走勢與鍍鋅帶方管價格息息相關，鍍鋅帶方管市場很難長期偏離下游市場而走出獨立漲跌行情。歷史數據也驗證了這一點。我們發現，去年9月至今年2月，鍍鋅帶方管指數與螺紋指數走勢高度一致，相關系數超過0.95。但從3月份開始，兩者走勢明顯偏離，期鍍鋅帶方管價格不斷下跌，期鍍鋅帶方管市場則因現貨走強提振，價格不斷攀升。從行業地位看，鍍鋅帶方管行業話語權較弱，價格漲跌具有明顯滯后性。預計隨著下游終端需求持續向好，鍍鋅帶方管現貨價格將止跌企穩，期貨價格也有望逐步回升，并與期鍍鋅帶方管走勢再度趨同。

    鍍鋅帶方管指數與螺紋指數走勢對比圖，鍍鋅帶方管現貨價格出現企穩跡象



    目前，鍍鋅帶方管現貨價格已出現企穩跡象，鍍鋅帶方管市場傳統消費旺季也逐漸到來，加之大秦鐵路停電檢修為市場提供了炒作題材，鍍鋅帶方管期貨價格或將迎來新一輪緩慢上漲行情。