鍍鋅焊管價窄幅盤整后市將穩中有升
 國內鍍鋅焊管均價1032元/噸，周環比下跌2元/噸；青島港現貨鐵礦石1055元/噸，與上周持平；印度礦CFR指數150美元/噸，與上周持平；唐山鍍鋅焊管鍍鋅焊管2900元/噸，與上周持平；唐山方坯3810元/噸，周環比上漲10元/噸。

    鍍鋅焊管價：鍍鋅焊管價窄幅盤整后市將穩中有升

    本周國內鍍鋅焊管價綜合指數156.70，周環比上漲0.21%，其中鍍鋅焊管漲0.24%，扁平漲0.18%，分別收于177.90、138.30。4月6日，鍍鋅焊管鍍鋅焊管主力合約(1210)收盤價為4385元/噸，漲幅1.41%；結算價為4368元/噸，漲幅1.02%。鍍鋅焊管鍍鋅焊管期現貨價差為88元/噸。河北鍍鋅焊管鐵和沙鍍鋅焊管分別小幅上調了4月上旬建筑鍍鋅焊管出廠價格。隨著需求趨好，鍍鋅焊管廠出廠價格繼續上調，四月份資金面寬松可期，市場上人心思漲仍是主旋律，預計近期鍍鋅焊管價仍將以穩中回升為主。鍍鋅焊管價窄幅盤整后市將穩中有升


    盈利：鍍鋅焊管毛利小幅減薄，板虧損略有增加在考慮一個月原料庫存條件下，目前鍍鋅焊管鍍鋅焊管毛利在229.19元/噸左右；線毛利在257.76元/噸左右；鍍鋅焊管毛利在85.73元/噸左右；中厚板毛利在70.11元/噸左右；冷軋板虧損39.05元/噸左右；鍍鋅板虧損272.95元/噸左右。

    社會庫存：總量繼續下滑，各品種降幅收窄

    本周末鍍鋅焊管社會庫存為1775.47萬噸，周環比減少0.74%，同比增加7.81%。

    鍍鋅焊管周環比減少0.20%；線周環比減少0.85%；鍍鋅焊管周環比減少1.99%；中板周環比增加0.27%；冷軋板周環比減少0.84%。預計短期社會庫存仍將呈現小幅下降的格局。

    本周鍍鋅焊管市場整體以盤整為主，鍍鋅焊管表現略好于板。發改委透露一季度GDP增速約為8.4%，CPI約為3.5%，今年中國經濟開局良好。由于樣本選擇及季節性調整等原因，3月份官方PMI指數與匯豐PMI終值數據相左，市場對宏觀經濟回暖謹慎樂觀。央票連續十四周停發，本周凈投放250億鍍鋅焊管社會庫存為1775.47萬噸元，短期利率大幅上升，央行近期或將降準。鍍鋅焊管鐵行業3月份PMI環比大幅回升6.5%，達到49.3%，鍍鋅焊管市低迷態勢趨緩。隨著銀行季度還款壓力的逐漸減弱及國家貨幣政策面有望寬松，四月份資金面或有所好轉。下游需求隨著天氣轉暖以及保障房建設相繼落實而逐步趨好，加之成本走高以及鍍鋅焊管廠調價對鍍鋅焊管價支撐作用明顯，預計短期鍍鋅焊管價或將穩中有升。自3月份需求旺季到來，鍍鋅焊管價已進入上升通道，基本面改善可期。

    原料：原料市場以穩為主。鍍鋅焊管社會庫存為1775.47萬噸

    風險提示：1、建筑業下行和制造業低迷可能導致下游需求低于預期；2、鍍鋅焊管價弱于原料價格走勢，行業盈利能力可能低于預期