僅從2011年年報來看，遇上半年相比鍍鋅鋼管的盈利空間依然巨大力拓、必和必拓、淡水河谷實現凈利潤分別達到58.3億美元、99.4億美元和228.85億美元，而國內34家A股上市鋼企2011年僅實現凈利潤160.51億元人民幣。雖然今年以來鍍鋅鋼管價格有所下滑，在每噸135美元左右震蕩，但是與50、60美元的開采成本相比，遇上半年相比鍍鋅鋼管的盈利空間依然巨大。

    相比之下，國內鋼企盈利狀況已經隨著鋼價的不斷下跌而岌岌可危。根據中國鍍鋅鋼管工業協會數據，今年前五個月，國內重點大中型鍍鋅鋼管企業累計實現利潤僅為25.33億元，同比下降415.60億元，降幅達到94.26%；銷售利潤率只有0.17%。6月末，國內市場鍍鋅鋼管價格指數跌至117.52點，已降至近23個月來的最低點，比年初下降4.13%；而進口鍍鋅鋼管價格為134.30美元/噸，比年初僅下降1.49%，降幅明顯小于鋼價跌幅。進入7月后，鋼價繼續下跌態勢，而鍍鋅鋼管價格跌幅已經明顯放緩。

    正是鍍鋅鋼管上游利潤與鍍鋅鋼管利潤相差過于懸殊、分配嚴重失衡，使得鍍鋅鋼管不斷尋求向上游拓展的機會。不過，隨著鍍鋅鋼管價格的回落，鍍鋅鋼管投資海外礦山的利潤空間也在縮減。但據業內人士測算，當前海外礦山投產后即便加上運費，也要比從貿易商或礦商手中購買進口礦“劃算”。然而，鋼企的海外尋礦戰略仍需要考量動態成本，即使當前投資礦產有利潤空間，但是投產需要一定年限，屆時開采出的礦石價格算上運費成本后與進口鍍鋅鋼管價格的差距還未可知。遇上半年相比鍍鋅鋼管的盈利空間依然巨大

雖然業內對鍍鋅鋼管價格的長期走勢預期并不樂觀，但這并沒有阻擋鋼企到海外尋礦的熱情。中鋼、寶鋼、鞍鋼等大型鍍鋅鋼管集團早已先后邁出海外礦業投資的步伐。在鍍鋅鋼管價格不斷波動的當下，擁有穩定的原材料供應，已經成為鍍鋅鋼管最急于解決的問題。

    中國鍍鋅鋼管對于鍍鋅鋼管資源的渴求，從近幾年不斷海外尋礦的過程中就可見一斑。以寶鋼、首鋼、鞍鋼等大型鍍鋅鋼管為首的“中國軍團”不斷在海外拓展鍍鋅鋼管投資的觸角。據悉，寶鋼目前已經通過海外投資每年獲得1600萬噸鍍鋅鋼管。近日又有消息稱，河北鍍鋅鋼管集團認購加拿大阿爾德隆鐵礦公司及佳美鐵礦部分股份項目已經獲得國家發改委核準登記。根據協議，河北鍍鋅鋼管集團將出資約6.65億元收購佳美鐵礦項目25%權益，在鐵礦投產后，有權獲得其中60%礦產資源的優先采購權。

    鍍鋅鋼管之所以對鍍鋅鋼管資源如此青睞，與行業上下游利潤分配失衡的現狀直接相關。憑借著資源壟斷的先天優勢，國外礦山的高盈利與國內鋼企深陷虧損邊緣的現狀，形成了鮮明對比。長期以來，三大礦山的盈利規模是國內鍍鋅鋼管全行業的數倍之多。遇上半年相比鍍鋅鋼管的盈利空間依然巨大


    從目前業內的普遍觀點來看，隨著礦山擴產、下游需求減弱等因素的釋放，鍍鋅鋼管價格長期將處于下行空間。盡管如此，部分業內人士仍表示，此時買礦雖不一定占多大便宜，但如果不去買礦，鋼企或將永遠會處于弱勢地位。

    目前，擴充產業鏈、穩定資源供應面，已經成為鋼企亟待解決的問題。憑借產業鏈的完整性和風險控制能力，鋼企可以平抑價格及行業的波動，使利潤的變化幅度保持在一定范圍內。正是如此，未來我國鋼企走出去的步伐仍將繼續，從追求礦山暴利到完善自身產業鏈，鋼企的投資也將更加理性